Time Decay Strategies Options Trading

Time Decay ¿Qué es Time Decay Time? El decaimiento es la relación entre el cambio en el precio de las opciones y la disminución en el tiempo hasta la expiración. Puesto que las opciones están desperdiciando activos. Su valor disminuye con el tiempo. Como una opción se aproxima a su fecha de vencimiento sin estar en el dinero, su valor de tiempo disminuye porque la probabilidad de que la opción sea rentable, o en el dinero, se reduce. El tiempo de decaimiento de tiempo de rotura es un factor que afecta el valor de un contrato de opciones en particular. A medida que se acerca la fecha de vencimiento de un contrato de opciones, el resultado del contrato es más fácil de predecir. En los casos de opciones en el dinero, tales como puts donde el precio del subyacente es listado como menor que el precio de ejercicio, estos contratos tienen menos probabilidades de producir un beneficio para un nuevo comprador basado en lo que un vendedor pediría. En los casos de opciones fuera del dinero, tales como puts donde el precio del subyacente aparece como algo más que el precio de ejercicio, es improbable que estos contratos cambien a opciones de dinero, reduciendo el valor por la naturaleza Del resultado probable de los contratos. Demasiado caro El mercado encuentra estas opciones demasiado caras en comparación con otros precios de la huelga o futuros. Como tal, los titulares de opciones profundas en el dinero que se acercan a la expiración de descuento el valor de tiempo para atraer a los compradores ya su vez realizar el valor intrínseco. Cuanto mayor sea la certeza sobre un valor de expiración de opciones, menor será el valor de tiempo. A la inversa, cuanto mayor sea la incertidumbre sobre el valor de expiración de las opciones, mayor será el valor del tiempo. También conocido como theta y decaimiento de valor de tiempo, la decadencia de tiempo de un contrato de opción comienza a acelerarse en los últimos 30 a 60 días antes de la expiración, siempre y cuando la opción no está en el dinero. En el caso de las opciones que están en el fondo del dinero. El valor del tiempo disminuye más rápidamente. Opciones de entendimiento Un contrato de opciones ofrece a un inversionista el derecho a comprar, conocido como una llamada, o vender, conocido como acciones, acciones especificadas o productos a un precio específico en un momento específico. El precio especificado en el contrato se conoce como el precio de ejercicio. El propósito de las opciones es intentar predecir la dirección de una acción se moverá, lo que permite a una persona la opción de comprar a un precio inferior al valor de las acciones o vender a un precio superior a un valor de las acciones, resultando en un beneficio. Entender la pérdida de activos Un activo de desgaste es cualquier activo que tiene una vida útil limitada. Esto lleva el valor del activo a disminuir con el tiempo debido al hecho de que el resultado es más probable que se conozca más cerca de la fecha de vencimiento. Esto puede ser especialmente cierto de las opciones que están fuera del dinero ya que, a medida que pasa más tiempo, la opción se vuelve cada vez menos probable que se conviertan en el dinero. Estas pérdidas se experimentan incluso si el valor del activo subyacente no ha cambiado durante el mismo período de tiempo. ¿Por qué la decadencia del tiempo es el enemigo de la opción de comprador Incluso cuando el mercado se mueve a su favor, su posición de opción todavía puede perder valor. Muchas de mis operaciones recientes de la vida tienen experiencia esto sobre la semana pasada inicialmente, la lista entera estaba para arriba mientras que la volatilidad aumentó y tuve algunas pequeñas ganancias en la dirección. Sin embargo, en los días que siguieron, a medida que se acercaba la expiración, la cartera de opciones largas comenzó a perder valor rápidamente. Esto es lo que la decadencia del tiempo hace a posiciones largas de la opción. Como el comprador de un contrato de opción, usted tiene el beneficio de una inversión apalancada, de riesgo limitado en el que puede beneficiarse si el mercado se mueve a su favor. Conseguir la derecha del mercado derecha es una cosa, sin embargo, hay otro riesgo que trabaja contra la decadencia del tiempo del comprador de la opción. Las opciones son un activo en descomposición Todos los contratos de opciones tienen un límite de tiempo, denominado fecha de vencimiento. Después de esta fecha, la opción se transfiere al activo subyacente o simplemente expira sin valor alguno. El comprador de la opción es el que decide si debe o no ejercer esta opción. Como con cualquier cosa que implica una opción, más tiempo tienes que decidir el mejor. A la inversa, a medida que el tiempo para decidir elegir se hace cada vez más pequeño, el valor de la elección se erosiona con la reducción del tiempo. Esto es lo mismo con las opciones de compra y venta que cada día de negociación pasa este valor de elección se vuelve cada vez menos. No sólo disminuye este valor, sino que disminuye a un ritmo más rápido a medida que se cierra la fecha de vencimiento. El gráfico anterior muestra la erosión del precio de la opción en un período de un año. Este es el precio de una opción de compra at-the-money, valorada todos los días usando valores constantes, excepto el tiempo. El tiempo es la única entrada que ha cambiado de un día a otro. Lo importante aquí es notar que cuando la opción tiene más tiempo para expirar, el cambio de precio de un día a otro son pequeños pero también son más lineales. Sin embargo, a medida que la opción se acerca a la fecha de vencimiento, la opción comienza a experimentar una tasa creciente de decaimiento. Una nota rápida sobre el valor de la opción Recuerde: el precio de una opción se compone de dos componentes de valor intrínseco y valor extrínseco. El valor de tiempo se refiere únicamente al valor extrínseco. Más información sobre el valor de la opción. ¿Cómo funciona la descomposición a favor o en contra de usted Ahora puede ver que todas las demás cosas son iguales, un contrato de opción siempre valdrá menos mañana de lo que vale hoy, ya que hay un día menos de oportunidad para la opción de ser rentable. Este cambio de valor, sin embargo, puede realmente trabajar en su favor. Considere una acción que sube y baja de precio. Si usted es el comprador de la acción y el precio de mercado cae, perderá dinero como resultado de la caída en el valor. Sin embargo, si usted es corto la misma acción entonces usted por supuesto se beneficiará de la caída del precio como usted puede recomprar la acción en un precio bajo. El mismo efecto sucede para las opciones en relación con el valor erosionado debido a la decadencia del tiempo: Si compra opciones: Time Decay perjudica su posición Si vende opciones: Time Decay ayuda a su posición. Por lo tanto, como un comprador neto de opciones, ya sea como un solo contrato o por medio de un spread, usted debe esperar una parte de su posición para perder valor a medida que el tiempo pasa por su elección de si o no ejercer su opción reduce el valor de la posición como La fecha de caducidad se aproxima. Ahora, como vendedor de opciones el revés es cierto todas las otras cosas siendo iguales, un vendedor neto de opciones puede esperar su posición para beneficiarse en valor con el paso del tiempo. Si usted es el vendedor y ha cortocircuitado el contrato con una prima dada, la caída en la prima debido al paso del tiempo aumenta el beneficio de su posición. Ahora, esto no es para sugerir que usted debe salir y empezar a cortocircuitar las opciones o vender spreads de crédito. Ser consciente de los efectos de la decadencia del tiempo puede ayudarle a tomar mejores decisiones sobre dónde usar una extensión de opción larga o corta. Tiempo y Magnitud (Volatilidad) Otra cosa a considerar al evaluar un valor de tiempo de las opciones es la volatilidad. El tiempo y la volatilidad tienen el mismo efecto en el precio de una opción. Es decir, más tiempo o más volatilidad aumentará el valor extrínseco de la opción. Por el contrario, cuando se reduce el tiempo y / o la volatilidad, el valor de tiempo de la opción también se reducirá. La volatilidad es una especie de proxy del tiempo. Cuando una acción es altamente volátil hay más oportunidades para que la acción pase a través de los diversos puntos de precio como el mercado oscila alrededor. El concepto es el mismo para el tiempo cuando usted tiene más tiempo, hay más oportunidades y tiene tiempo reduce así que haga sus oportunidades. La volatilidad del efecto tiene sobre el valor de una opción es igual que el tiempo más de usted tiene el valor más la opción tiene. Por lo tanto, el mejor momento para vender opciones es cuando la volatilidad es alta y cuando la expiración está cerca. Theta y Vega El valor ganado / perdido en una opción como resultado del tiempo y la volatilidad no son sólo conceptos. Pueden ser evaluados numéricamente mediante el uso de un modelo de precios. Para más información sobre estos dos cálculos, lea la opción Theta y las páginas de opción Vega. Ejemplos de propagación corta Capturar el valor del tiempo Si te gustaría ver algunos ejemplos de comercio real de las estrategias que hacen dinero utilizando los conceptos descritos aquí, a continuación se presentan algunos enlaces a algunos ejemplos de comercio. Rentables, por supuesto Este es un interesante ya que este comercio tuvo algunos ajustes cuando la posición intial no va a planificar. Acabé siendo asignado a una posición de stock corto debido a ejercer en una opción de llamada corta. Terminé saliendo del comercio rentable. Cualquier pregunta, por favor deje un comentario a continuación. Comentarios (3) Peter 30 de diciembre 2014 a las 5:26 pm Notado, bastante justo, I039ll eliminar en breve, I039m lejos de mi equipo ahora. Aaron 29 de diciembre 2014 a las 7:07 pm Le gusta mucho como un anuncio para este 039David039. Corrija el artículo para eliminar el sesgo. Shesha1970 04 de noviembre 2009 a las 9:14 am hey agregar exmples de mineral de otros mercados Add a CommentHow Tiempo decaimiento en las opciones puede ser su mejor amigo - Conozca sus opciones Por Zacks. Hoy vamos a hablar de uno de los griegos en el comercio de opciones que no recibe suficiente cobertura - y eso es Theta. Theta mide cuánto valor perderá una opción cada día debido al paso del tiempo a medida que la opción se acerque a la expiración. Esto se conoce como decaimiento del tiempo. Youve probablemente escuchado el dicho de que las opciones son un activo desperdiciador - desperdiciando en eso, con cada día que pasa una pequeña cantidad de valor de tiempo de distancia. Theta es la medida que cuantifica eso. Y usted puede ver literalmente cuánto itll pierden cada día incluso si la acción subyacente no cambia. En la imagen de abajo, puede verlo expresado como un número. En este ejemplo, he dado un círculo alrededor de la opción del dinero, y usted puede ver su demostrar que esta prima de las opciones perderá .041 (4.1 centavos) con cada día que pasa. Eso es el equivalente de 4.10. Esto significa que al final de los 30 días, esta opción habrá perdido un total de 1.20 en prima o 120, incluso si la acción se ha reducido en el momento de la captura de pantalla de Polaris (PII), 139.91 (precio de cierre a partir del 18/12/13, No se movió. Nota: las opciones más cercanas al dinero, y específicamente el dinero en efectivo, tendrán típicamente la teta más grande. También es importante saber que la decadencia del tiempo se mueve lentamente al principio, pero luego realmente recoge dentro de los últimos 30 días hasta la expiración. De hecho, en cada semana sucesiva, una vez que llega dentro de ese período de 30 días, la decadencia del tiempo se acelera cada vez más. Fuera de contexto, seguro que sí. Pero usted no pensó que los beneficios del gran apalancamiento y un riesgo limitado garantizado en opciones no vienen con por lo menos algunos trade-offs usted lo puede guardar contra la decadencia del tiempo que estropea su opción comprando la abundancia de tiempo. Compre al menos 3 meses de tiempo, y preferiblemente 4-6 meses o más cuando pueda. Si usted se encuentra a largo una opción con sólo 30 días de tiempo a la izquierda, o venderlo y ser hecho con él, o rodar en un nuevo mes con más tiempo. Yo llamo a ese período la decadencia de 30 días, la zona roja. Mucho más a menudo que no, que una pequeña acción de rodar en más tiempo antes de que el marcador de 30 días puede ser la diferencia es ganar y perder en las opciones. Cómo usar Theta (Time Decay) a su ventaja Ser opciones largas, ya sea que comprar una llamada o un put, significa que Theta está trabajando en su contra. Sin embargo, hay muchas estrategias diferentes donde theta puede trabajar para usted. Esas estrategias implican opciones de escritura, es decir, son opciones cortas, llamadas o puestas, en combinación con sus largos. Mis estrategias favoritas para esto son: Bull Call o Bear Poner Spreads: El comerciante todavía tiene un sesgo direccional en mente, ya sea hacia arriba o hacia abajo, pero al combinar una opción que compró con uno que ha vendido, el tiempo decaimiento ahora está trabajando para él , Agregando valor a su posición con cada día que pasa. Usted simplemente escribir una opción más lejos de la que usted compró y theta es ahora su activo. Calendar Spreads, aka Time Spreads: Esto implica la compra de una opción de fecha más larga, y simultáneamente la venta de una más corta de fecha. El más cercano a la expiración siempre perderá su tiempo decaimiento más rápido. Este comercio se puede poner con un sesgo direccional. Su también ideal si el comerciante piensa que el mercado irá de lado. Esta es una gran estrategia. No hay suficiente gente que lo use. No es tan emocionante. Pero literalmente está aprovechando una dinámica factual e inevitable en las opciones, y esa es la decadencia del tiempo. Su gran cuando se puede utilizar totalmente que a su ventaja. Iron Condor: Esta es otra estrategia favorita para beneficiarse de la decadencia del tiempo. Este comercio tiene cuatro lados. Tiene un riesgo limitado garantizado. Y es una de las mejores maneras de ganar dinero si usted cree que el stock subyacente va hacia los lados. De hecho, esta estrategia es tan complaciente que incluso puede estar equivocado sobre la forma en que la acción va (hasta una cierta cantidad o una cierta cantidad) y todavía hacer la misma cantidad máxima de dólares en el comercio. Todo lo que tienes que hacer es estar en una amplia gama de precios para ganar en esta. En lugar de golpear a un ojo de toro, sólo tiene que golpear el costado de un granero. Estas son algunas de las estrategias que usan las opciones. Y theyre fácil y simple bastante que virtualmente cualquier persona puede utilizarlos. No voy a pasar por cada estrategia en este artículo, pero por conveniencia, Im incluyendo tres enlaces a artículos anteriores Ive escrito para que pueda investigar por su cuenta. Bull Call o Bear Put Spreads (o Bear Call o Bull Put Spreads - sí que lees bien) Las opciones son una herramienta fenomenal. Hay toneladas de beneficios que no puede obtener en acciones u otros vehículos de inversión. Pero, como cualquier cosa, hay cosas que hay que vigilar. Pero una vez que usted sabe qué mirar hacia fuera para, usted puede encontrar que usted puede utilizarlo a su ventaja, en última instancia que lo convierte en uno de sus mayores beneficios. Y tú también puedes. Puede obtener más información acerca de las diferentes estrategias de opciones mediante la descarga de nuestro librete de opciones gratuitas: 3 maneras inteligentes de ganar dinero con las opciones (dos de las cuales probablemente nunca han escuchado). Haga clic aquí. Y asegúrese de revisar nuestro servicio de Zacks Options Trader. Divulgación: Los ejecutivos, directores y / o empleados de Zacks Investment Research pueden poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. Una empresa afiliada de consultoría de inversiones puede poseer o haber vendido valores cortos y / o mantener posiciones largas y / o cortas en opciones que se mencionan en este material. La importancia del valor de tiempo en el comercio de opciones La mayoría de los inversores y comerciantes nuevos a los mercados de opciones prefieren comprar Llamadas y pujas debido a su limitado riesgo y potencial de ganancias ilimitadas. Comprar pujas o llamadas es típicamente una manera para los inversores y los comerciantes de especular con sólo una fracción de su capital. Sin embargo, estos compradores de opciones rectas pierden muchas de las mejores características de las opciones de acciones y productos básicos, como la oportunidad de convertir la pérdida de tiempo en beneficios potenciales. Cuando establecen una posición, los vendedores de opciones recogen primas de valor temporal, pagadas por compradores de opciones. En lugar de luchar contra los estragos del valor del tiempo. El vendedor de la opción puede beneficiarse del paso del tiempo, y la decadencia del valor de tiempo se convierte en dinero en el banco, incluso si el subyacente es estacionario. Para los escritores de opciones (vendedores), la decadencia del valor temporal se convierte así en un aliado en lugar de un enemigo. Si alguna vez ha vendido llamadas cubiertas contra posiciones de acciones, puede apreciar la belleza del valor de tiempo de venta. En este artículo me centraré en la importancia del valor del tiempo en la ecuación de precios de opciones. Pero antes de pasar a una mirada detallada al fenómeno del valor del tiempo y de la decadencia del valor de tiempo, le permite revisar algunos conceptos de opciones básicas que harán que sea más fácil para usted entender lo que entendemos por valor de tiempo. Opciones y precio de ejercicio Dependiendo de dónde esté el precio subyacente en relación con el precio de ejercicio de la opción, la opción puede estar dentro o fuera del dinero. Veamos esta relación, teniendo en cuenta nuestro enfoque central en el valor del tiempo. Cuando decimos que una opción está en el dinero. Queremos decir que el precio de ejercicio de la opción es igual al precio actual de la acción subyacente o la mercancía. Cuando el precio de una mercancía o acción es el mismo que el precio de ejercicio (también conocido como el precio de ejercicio) tiene cero valor intrínseco. Pero también tiene el nivel máximo de valor de tiempo comparado con el de todos los otros precios de ejercicio de opción para el mismo mes. La figura 1 presenta una tabla de posibles posiciones del subyacente en relación con un precio de ejercicio de opciones. Como se puede ver en la figura 1 anterior, cuando una opción de venta está en el dinero, el precio subyacente es menor que el precio de ejercicio de la opción. Para una opción de llamada. En el dinero significa que el precio subyacente es mayor que el precio de ejercicio de la opción. Por ejemplo, si tenemos una llamada SampP 500 con un precio de ejercicio de 1100 (un ejemplo que usaremos para ilustrar el valor de tiempo a continuación), y si el índice de acciones subyacente al vencimiento se cierra en 1150, la opción habrá expirado 50 puntos en el Dinero (1150 - 1100 50). En el caso de una opción de venta al mismo precio de ejercicio de 1100 y el subyacente a 1050, la opción a la expiración también sería de 50 puntos en el dinero (1100 -1050 50). Para las opciones fuera del dinero, se aplica exactamente lo contrario. Es decir, para estar fuera del dinero, la huelga de puts sería menor que el precio subyacente, y la huelga de llamadas sería mayor que el precio subyacente. Finalmente, las opciones de venta y de compra estarían al precio cuando el precio de ejercicio y el valor subyacente vence al mismo precio. Mientras nos referimos aquí a la posición de la opción al vencimiento, las mismas reglas se aplican en cualquier momento antes de que expiren las opciones. Con estas relaciones básicas en mente, vamos a echar un vistazo más de cerca al valor del tiempo y la tasa de decadencia del valor del tiempo (representada por theta del alfabeto griego). Si dejamos de lado la volatilidad, el componente de valor temporal de una opción, también conocido como valor extrínseco, es una función de dos variables: (1) tiempo restante hasta la expiración y (2) la cercanía del precio de ejercicio de la opción a la dinero. Todas las demás cosas permanecen iguales (es decir, no hay cambios en los niveles subyacentes y de volatilidad), cuanto más largo sea el tiempo hasta la expiración, más valor tendrá la opción en forma de valor temporal. Pero este nivel también se ve afectado por lo cerca que está el dinero de la opción. Por ejemplo, dos opciones de llamada con el mismo vencimiento del mes de calendario (ambas tienen el mismo tiempo restante en la vida del contrato) pero diferentes precios de ejercicio tendrán diferentes niveles de valor extrínseco (valor de tiempo). Esto es porque uno estará más cerca del dinero que el otro. La figura 2 ilustra este concepto, indicando cuándo el valor de tiempo sería mayor o menor y si habrá algún valor intrínseco (que surge cuando la opción recibe el dinero) en el precio de la opción. Como muestra la Figura 2, las opciones profundas en el dinero y las opciones profundas fuera del dinero tienen poco valor en el tiempo. El valor intrínseco aumenta cuanto más en el dinero se convierte la opción. Y las opciones at-the-money tienen el nivel máximo de valor temporal, pero no tienen valor intrínseco. El valor de tiempo está en su nivel más alto cuando una opción está en el dinero porque el potencial para que el valor intrínseco comience a subir es el derecho más grande en este punto. (Más información en Comprender el valor temporal del dinero.) Decadencia del valor de tiempo En la figura 3, simulamos el deterioro del valor de tiempo usando tres opciones de llamada SampP 500 al mismo precio, todas con iguales huelgas pero con diferentes fechas de vencimiento del contrato. Esto debería hacer que los conceptos anteriores sean más tangibles. A través de esta presentación, estamos asumiendo (por simplificación) que los niveles de volatilidad implícitos permanecen sin cambios y que el subyacente es estacionario. Esto nos ayuda a aislar el comportamiento del valor del tiempo. Por lo tanto, la importancia del valor del tiempo y de la decadencia del valor temporal debería ser mucho más clara. Tomando nuestra serie de opciones de llamada SampP 500, todas con un precio de ejercicio de 1100, podemos simular cómo el valor de tiempo influye en el precio de las opciones. Supongamos que la fecha es el 8 de febrero. Si comparamos los precios de cada opción en un momento determinado, cada uno con diferentes fechas de vencimiento (febrero, marzo y abril), se hace evidente el fenómeno de la decadencia del valor del tiempo. Podemos presenciar cómo el paso del tiempo cambia el valor de las opciones. La Figura 3 ilustra gráficamente la prima para estas opciones de llamada SampP 500 al mismo precio con los mismos ataques. Con el subyacente estacionario, la opción de llamada de febrero tiene cinco días restantes hasta la expiración, la opción de llamada Mar tiene 33 días restantes y la opción de llamada de abril tiene 68 días. Como se muestra en la Figura 3, la prima más alta es en el intervalo de 68 días (recuerde que los precios son desde el 8 de febrero), disminuyendo a medida que avanzamos hacia las opciones que están más cerca de la expiración (33 días y cinco días). Una vez más, simplemente estamos tomando diferentes precios en un punto en el tiempo para una huelga en la opción (1100), y compararlos. Cuanto menos días restantes se traduzca en menos valor de tiempo. Como puede ver, la prima de la opción disminuye de 38.90 a 25.70 cuando pasamos de la huelga de 68 días a la huelga que está a sólo 33 días. El siguiente nivel de la prima, una disminución de 14,70 puntos a 11, refleja sólo cinco días restantes antes de la expiración de esa opción en particular. Durante los últimos cinco días de esa opción, si permanece sin el dinero (el índice SampP 500 por debajo de 1100 al vencimiento), el valor de la opción caerá a cero, y esto ocurrirá en sólo cinco días. Cada punto vale 250 en una opción de SampP 500. Tiempo Decay Time Decay - Definición El proceso por el cual el valor extrínseco de una opción reduce a lo largo de la vida de la opción. Decadencia del tiempo - Introducción La decadencia del tiempo es un fenómeno que trabaja contra su favor cuando usted compra opciones comunes. La decadencia del tiempo hace que el valor extrínseco de las opciones que usted compra disminuya a medida que la expiración se acerque de tal manera que al expirar, esas opciones no contengan más valor extrínseco. El tiempo decaimiento es también la razón por la cual la mayoría de los titulares de opciones no ganan dinero si la acción subyacente no se mueve lo suficiente. Este tutorial explicará qué es Time Decay y cuál es su papel en el comercio de opciones. Opciones de Operación en el Mercado de los Estados Unidos Incluso en una Recesión ¿Qué es el Decadencia del Tiempo de Opciones? El tiempo decaimiento, también conocido como Decaimiento Premium, es cuando el valor extrínseco (también Conocido como valor de prima o valor de tiempo) de una opción disminuye a medida que se acerca la expiración. Debido al deterioro del tiempo, las opciones sobre acciones se clasifican como Activos de Wasting. De hecho, debido a la decadencia del tiempo muchas empresas simplemente están clasificando las opciones como gastos en lugar de activos en el primer lugar. En el comercio de opciones. La decadencia del tiempo es el proceso por el cual las opciones que usted compra se vuelven más baratas y más baratas como pasa el tiempo si la acción subyacente no se movió en la dirección prevista. Si usted tiene una opción fuera del dinero que consiste en sólo valor extrínseco y el stock subyacente se mantuvo estancada hasta la expiración. Usted verá el valor de esas opciones disminuir gradualmente hasta su valor cero en el día de la expiración sí mismo. Esto es lo que se conoce como caducar sin valor. Tiempo de Decaimiento de Opciones de Llamada Fuera del Dinero: Asumir el precio de la acción 10, Precio de Ejercicio 11 Precio de la Opción con 30 días a la expiración 0,30 Precio de la Opción al día de vencimiento 0,00 El valor extrínseco de 0,30 de esta opción de compra de dinero disminuiría gradualmente hasta Cero debido al deterioro del tiempo si el stock permaneció estancado o permaneció por debajo de 11 por vencimiento. Del mismo modo, si compró en las opciones de dinero y la acción subyacente se mantuvo estancada, vería el valor de esas opciones disminuir gradualmente hasta que sólo el valor intrínseco se deja el mismo día de vencimiento. Sí, la decadencia del tiempo sólo afecta al valor extrínseco, no al valor intrínseco. Esta es la razón por la cual el valor extrínseco se conoce a veces como Valor de Tiempo. Precio de Opción con 30 días a la expiración 1.30 Precio de la Opción al día de vencimiento 1.00 El valor extrínseco de 0.30 de este fuera de la opción de la llamada del dinero disminuiría gradualmente a cero Debido al deterioro del tiempo si el stock permaneció estancado o permaneció por debajo de 11 por vencimiento, dejando sólo el valor intrínseco de 1,00. Como se puede ver hasta ahora, mientras que el titular de una opción está esperando a que el stock subyacente se mueva en una dirección favorable, la decadencia del tiempo está consumiendo el valor de la opción. Esta es la razón por las opciones con valores extrínsecos significativos, como en las opciones de dinero o fuera de las opciones de dinero nunca mover dólar por dólar con el stock subyacente. Como el stock se está moviendo, la decadencia del tiempo va también contra el movimiento reduciendo el valor extrínseco de sus opciones. Es como tratar de nadar contra la marea de tal manera que la población necesita moverse lo suficiente para vencer la decadencia del tiempo con el fin de producir un beneficio. Decadencia del tiempo y opciones Delta Como se mencionó anteriormente, las opciones con valores extrínsecos significativos enfrentan el mayor desafío con la decadencia del tiempo. La decadencia del tiempo come el valor de la opción incluso mientras que la acción subyacente se está moviendo en su favor. Duración del tiempo en el dinero Opciones de compra: Asumir el precio de las acciones 10, Precio de ejercicio 10 Precio de la opción con 30 días hasta la expiración 0,80 Si la acción subyacente sube 1 en la actualidad, la opción sólo subirá 0,50 a medida que el tiempo decaiga El valor extrínseco de 0,80. La opción ahora valdría 1.30 con 1.00 del valor intrínseco y 0.30 del valor extrínseco a la izquierda. La relación de cuánto subiría la opción con cada 1 subida del stock subyacente se rige por las opciones griegas conocidas como Delta. Cuanto más cerca de 1 del delta de una opción es, más cerca se moverá dólar por dólar con el stock subyacente. Estas opciones suelen tener un valor extrínseco extremadamente bajo. Tasa de Decadencia del Tiempo Entonces, ¿cómo decimos qué tan rápido el valor de una opción disminuiría con la decadencia del tiempo Hacemos eso mirando las opciones griegas conocidas como Theta. Theta te dice la tasa teórica (matemática) de disminución en el precio de una opción por día. Un valor theta de -0,05 le indica que el precio de esa opción probablemente disminuiría 0,05 cada día. Antes de confiar en theta para calcular la tasa de decadencia de tiempo de sus opciones todo el camino a su vencimiento de unos meses hacia fuera, es necesario tomar nota de que theta valor de las opciones cambia todo el tiempo Sí, esto significa que la tasa de tiempo decaimiento En el comercio de opciones no es lineal. En general, la decadencia del tiempo para las opciones de dinero y en las opciones de dinero tiende a acelerar en los últimos 30 días a la expiración, mientras que el tiempo decaimiento para fuera de las opciones de dinero tiende a desacelerar en los últimos 30 días ya que realmente no es mucho más valor extrínseco restante. Esto significa que el valor de theta en las opciones de dinero aumentaría gradualmente dentro de los 30 días finales mientras que el valor theta de fuera de las opciones de dinero disminuiría gradualmente. Debido a esta característica de la decadencia del tiempo, los compradores de opciones suelen comprar opciones con mucho más de 30 días a la expiración. Esta es también la razón por las opciones LEAPS están ganando popularidad en estos días. La tasa de decadencia del tiempo también está muy influenciada por la volatilidad implícita y cuando ocurre la crisis de volatilidad, el valor extrínseco puede collaspe durante la noche. Un punto a tener en cuenta aquí es que en las opciones de dinero mencionadas anteriormente se refiere a las opciones de dinero que están cerca del dinero. Más profundo en las opciones de dinero con sólo poco valor extrínseco a la izquierda también tienden a tener menos tiempo decaimiento como la expiración se acerca, aunque no tan bajo como fuera de las opciones de dinero. Convertir la decadencia del tiempo en un aliado Mientras que la decadencia del tiempo puede ser un problema para los compradores de opciones, es realmente un amigo para los escritores de opciones. De hecho, los comerciantes de opciones que favorecen los márgenes de crédito y escritos desnudos se refieren a estas estrategias de negociación de opciones como poner el tiempo decaen a su favor. Sí, cuando usted es el que escribe una opción, la decadencia del tiempo se convierte en su amigo porque la decadencia del tiempo está trabajando todos los días para poner ese valor extrínseco en su bolsillo como beneficio. Esta es la lógica detrás de la opción de escritura de llamadas desnudas y desnudo poner estrategias de comercio de opciones y por qué escritores de opciones suelen escribir opciones con menos de 30 días a la expiración. Opciones se extiende, que son opciones de estrategias de negociación que no sólo compra opciones, sino que escribe opciones simultáneamente, como la Bull Call Spread. Compensa la decadencia del tiempo escribiendo una opción de compra de dinero fuera de la opción de compra de dinero. La decadencia de tiempo en el fuera de las opciones de dinero en este caso compensa la decadencia de tiempo en las opciones de dinero. Esto también es por qué los spreads de opciones son más eficaces sólo si mantiene la posición hasta la expiración. El tiempo decaimiento no es siempre una preocupación Para los comerciantes de opciones que compran opciones con el fin de mantenerlos a la expiración, la decadencia del tiempo no será mucho de un problema ya que el valor extrínseco total de las opciones compradas se han tenido en cuenta en el cálculo de las posiciones punto de equilibrio. El deterioro del tiempo es una preocupación sólo para los operadores de opciones que tienen la intención de cerrar una posición antes de la expiración. Asumiendo el precio de las acciones 10, Opción de compra Precio de ejercicio 10 Precio de la opción de compra con 30 días a la expiración 0,80 Si compró estas opciones de compra con la intención de mantener la posición hasta el vencimiento, tomaría todo el valor extrínseco en el cálculo del punto de equilibrio . Esto significa que usted sabe que la acción necesita moverse por encima de 10.80 por vencimiento para poder obtener un beneficio. En este caso, la decadencia del tiempo no sería su preocupación más. Todo lo que le preocupa es si la acción se mueve por encima de 10.80. De hecho, todas las estrategias de negociación de opciones calculan los puntos de equilibrio calculando todos los valores extrínsecos. Como tal, se puede decir que la decadencia del tiempo no es una preocupación tan grande para los comerciantes de posiciones como lo es para los especuladores. Preguntas sobre la decadencia del tiempo